胡葆森控制的“河南一格”建业地产6月1日夜间发布公告称，引入河南省铁路建设投资集团(简称“河南铁建”)为二股东。

6月2日，关于双方的合作，建业地产在给新京报记者的回复中表示：“双方业务互补性强，合作潜力巨大。未来有望通过市场化运作，整合双方品牌、产业、资源优势，在更多领域实现协同融合发展，在房地产综合开发、城市基础设施建设、城市综合开发运营、房地产项目建设、装配式建筑、物业管理等领域实现共赢。”

建业地产6月2日开盘后大涨。截至中午收盘，建业地产报每股0.77港元，上涨18.46%。

建业将河南铁建引入公司，在股东结构上增加了国资背景。图/IC图

引河南铁建入局“自救”

6月1日深夜，建业地产发布公告称，公司控股股东恩汇投资有限公司(简称“恩汇投资”)与河南童生置业有限公司(简称“童生地产”)于6月1日订立框架协议。童生地产由河南铁建100%拥有。

根据框架协议，恩汇投资拟以每股不超过0.8港元向童生地产出售8.6亿股建业地产股份，约占建业地产已发行股本的29%，代价约为6.88亿港元。同时，框架协议拟发行2只1年期可换股债券，本金不超过7.08亿港元，票息5%，到期收益率9%。债券持有人有权以不高于每股1.2港元的价格将债券转换为股份。全部转换后，将总共发行约5.9亿股，相当于现有股本的19.9%或扩大后股本的16.6%。

上述恩汇投资由建业董事会主席兼执行董事胡葆森独家实益拥有。截至6月1日，恩汇投资持股比例为70.11%，为建业地产第一大股东。本次交易后，恩汇投资持股比例降至41.1%，仍为公司第一大股东，童生地产为第二大股东。

方同盛置业有限公司作为河南铁建的全资子公司，主营房地产开发经营和酒店管理。其以房地产投资为主的市场化运营平台，依托河南铁路建设投资，整合政府、铁路投资、沿线土地资源，实行全市场化运营。

根据童生地产官方网站，童生地产目前的项目主要集中在火车站和铁路沿线，包括住宅、商业和综合体项目。其在建的代表项目有驻马店铁西广场项目、安阳安唐新城项目、郑东新区白沙集团蓝城成园项目等。其布局也因河南省城际高铁的快速发展而延伸至河南所辖各重要城市。

关于河南铁建的背景，建业地产公告称，由河南省人民政府全资拥有。河南铁建官网显示，河南铁建是主管国企的重要骨干企业，注册资本600亿元。以铁路投资、建设、运营为核心，承担铁路及其他交通基础设施的投融资建设、运营管理、综合开发、国有资本保值增值等职责。

也就是说，建业地产被引入河南省铁路建设公司，在股东构成上成功加入了国资背景。就像当年万科引进深圳地铁一样，从民营房企变成了混合所有制房企。这种身份的转变，对建业地产来说是“自救”。特别是在当前环境下，民营房企融资和拿地越来越难，引进外资对民营房企的影响越来越大

同时，双方的合作也与当地政府的牵线搭桥有关。建业在回复中表示：“河南省铁路建设投资集团与建业的战略合作，有助于稳定河南房地产市场和经济市场，是省委、省政府坚定市场信心和决心的重要举措。”

胡葆森会否失去控制权？

在本次公告中，除本次交易外，值得关注的是童生地产认购可转债。根据公告，最终认购协议签署后，童生地产将认购建业地产发行的2024年到期的5%息票及9%到期收益率可换股债券，本金金额不高于7.08亿港元。同时，该可转债预计年利率为5%，将于发行日后24个月到期，双方可协议将相关可转债展期12个月。

根据公告，可换股债券持有人预期有权以不超过1.20港元的初步转换价将全部或部分可换股债券转换为股份。可转债按初始转股价格全部转股后，共可发行约5.9亿股可转股，相当于建业地产已发行股份总数的约19.90%，占发行可转股后建业地产已发行股份总数的约16.60%(假设公司已发行股份未发生变化)。

根据公告测算，若可转债持有人全部转股，其持有量将从8.6亿股增至14.5亿股。目前建业地产总股份为29.64亿股，转股后将扩大至35.54亿股，童生地产股份将增至40.8%。那么，胡葆森控制的恩汇投资是否会失去第一大股东的地位？

对此，建业地产回复新京报记者称，可转债持有人有权选择是否转股两年，可再延期一年，视后期市场交易情况而定。

建业地产将往哪里去？

一年多来，成立30年的建业地产仿佛经历了一场沧海桑田。过去一年，郑州楼市下行，郑州暴雨灾害，郑州多次疫情来袭，对总部在郑州，深耕河南的建业地产是一个打击。

房地产行业的困境曾在一封意外的致当地政府的求救信中表露无遗。信中详细列举了建业因灾情和疫情遭受的损失，包括直接损失5.5亿元，营业损失8亿元，营业损失3亿元，以及300多个在售项目50多个销售案结案，销售回款比原计划减少近30亿元。

今年春节后，建业地产因为裁员事件受到关注。虽然这次裁员后来被指责为组织架构调整，但建业地产面临的危机已经在公众视野中公开化。

建业地产作为“河南一哥”，一直在积极开展自救，包括出售资产、国企合作、寻求转型等。在寻求合作方面，建业地产先后与中国电建地产集团、中海地产、万达集团达成战略合作。在与万达集团的最新合作中，建业地产也壮士断腕，将旗下所有业务交由万达商业管理。

通过一系列自救措施，建业地产正在转动命运的方向盘。建业地产年报显示，截至2021年末，建业地产的现金、现金等价物及受限制银行存款总值约为98.48亿元；现金与短债之比为1.5倍；净贷比约为94.9%。同时，去年建业地产也在积极去杠杆。其中，有息负债总额减少29.9%至219.4亿元，短期有息负债减少55.7%至67.6亿元。

然而，建业地产今年的销售业绩依然疲软。公告显示，今年1-4月，建业地产共实现合同销售额88.97亿

国资出台后，建业地产的未来值得市场关注。对此，建业地产回复新京报记者称：“本次主动引入国有战略投资，积极优化公司股权结构和治理结构，有助于公司进一步完善现代企业机制和决策机制。对于具体的合作情况，双方还在进一步讨论，一切以公告为准。”

新京报记者徐倩

编辑吴欣校对陈志彦。